中小企业融资租赁新机会

　　银根进一步紧缩。6月20日，央行年内第6次宣布提高存款准备金率后，我国大型金融机构存款准备金率高达21.5%。

　　加息如在弦上。兴业银行首席经济学家鲁政委日前接受媒体采访时表示，8月份央行还会进行一次加息。

　　企业资金面紧张状况越益加剧。一份调研报告显示：80%的企业资金上吃紧，20%-30%的企业感觉到资金很紧张。

　　在此背景下，融资租赁成为一些中小企业转投的融资渠道，由此迎来了新的市场机会。

　　市场份额大增

　　7月15日，上汽集团旗下的融资租赁公司——安吉租赁有限公司，正式给浙江浩华汽车销售有限公司授牌。双方将在新车销售融资租赁、机械设备租赁等方面开展合作，据初步估算，每年将带来至少3亿元以上的交易额。

　　这是国内汽车行业的首例融资租赁授牌合作，也是安吉租赁首次走出上海开拓市场。据悉，此次授牌之前，双方已进行了3个月左右的试运营，成效显著。安吉租赁的项目经理陈君表示，浙江浩华在汽车销售方面具有丰富经验，同时熟悉汽车金融业务，又在当地拥有人脉资源。这种合作伙伴正好是公司所需要的。

　　“每个地方的汽车市场情况并不一样，云南客户喜欢高端SUV，浙江民企青睐商务型轿车，上海则要体现个人品位和公司定位，这些差异只有当地的渠道合作商最为了解，只有因地制宜与之开展合作，才能取得最好的业绩。”据陈君透露，今年安吉租赁还将属地化优选20-25家省级企业进行授牌合作。

　　安吉租赁2006年4月由国家商务部和税务总局批准成为专业融资租赁公司。主营业务涵盖车辆、汽车制造设备、船舶和节能环保四大板块。“汽车贡献业务量，船舶贡献收入金额。”据安吉租赁公司营销部副总监唐立东介绍，今年安吉租赁业务收入增长显著，“汽车板块走出上海拓展业务是重要原因”。

　　安吉租赁总经理助理朱咏凯告诉《上海国资》：“近两年，安吉租赁的业务量每年都有300%的增长。”

　　不止是安吉租赁公司，整个融资租赁市场正在迎来大发展。唐立东告诉《上海国资》，银根收紧对融资租赁公司也有影响，但总体而言，机遇更大。“在企业的融资组成中，2010年是银行贷款占约2/3，融资租赁占1/3；而今年，融资租赁占了约2/3，银行贷款占1/3。”

　　“十一五”期间，国内融资租赁业一直呈几何级数式发展增长，业务总量由2006年的80亿元猛增至2010年的7000亿元，增长了约86倍。有关报告显示，截至2010年底，中国在册运营的融资租赁公司约为182家，同比增加65家；融资租赁合同余额约达7000亿元，同比增长89%。这一年，国内融资租赁业务投放金额超过2000亿元，营业收入达150亿元，利润总额为47亿元，净利润36亿元。

　　发展历程

　　世界上第一家融资租赁公司是1952年诞生的美国租赁公司(现更名为美国国际租赁公司)。其时，二战刚刚结束不久，美国工业化生产出现过剩，生产厂商为了推销设备产品，开始为用户提供金融服务，以分期付款、寄售、赊销等方式进行销售。由于所有权和使用权同时转移，资金回收风险较大。于是，有人借用传统租赁的做法，将所售物件的所有权保留在销售方，购买人只享有使用权，直到出租人融通的资金全部以租金方式收回以后，才将所有权以象征性的价格转移给购买人。这就是最早的“融资租赁”。

　　而在中国，中国民航1980年跨国租赁的第一架波音747飞机，是融资租赁的首次实践。1981年中国东方租赁公司的创立，则标志着中国融资租赁业的诞生。

　　当时，为了解决从国外引进技术、设备和管理等资金不足的问题，在荣毅仁先生的倡导下，自日本引进了融资租赁的概念，以中国国际信托投资公司为主要股东，成立了中外合资的东方租赁有限公司和以国内金融机构为主体的中国租赁有限公司开展相关业务。

　　鉴于银行、信托公司背景的融资租赁业务，有些变相做委托贷款的“假融资、真贷款”现象，致使市场状况一度发生混乱。后来，国家便取消了融资租赁。直至2004年，分业经营明确后，信托法、保险法等法律基本健全，才又重新开始进行融资租赁试点。

　　2007年3月，新修订的《金融租赁公司管理办法》开始实施，允许合格金融机构参股或设立金融租赁公司。随后，中国工商银行等试点设立了金融租赁公司。

　　目前国内已有银行背景的融资租赁，厂商背景的融资租赁和独立机构成立的融资租赁三类，分别由商务部和银监会审批。据唐立东介绍，第一类和第三类规模差不多，第二类规模较小。

　　“我国商业银行办租赁是成功的。”工商银行行长杨凯生认为，其充分发挥了拉动产业投资的作用。截至2010年3月底，正常经营的12家银行系背景的融资租赁公司，资产规模达到1863亿元，比2007年增长9.3倍；净利润达25亿元，增长了12.76倍。

　　目前，国内融资租赁业务比较发达的地区有浙江、上海、北京、广东等地。“与银行贷款相比，融资租赁对企业限制较少。”唐立东介绍说，银行贷款要看企业资产，资产是抵押物，产权属于企业；而融资租赁则主要看企业发展前景，在企业还清借款之前，产权属融资租赁公司。”

　　由于融资租赁业务融的不是“资”，而是“物”(主要是工业企业的生产设备)，又不需要抵押物，由租赁公司承担更大的风险。所以在合作前，租赁公司会仔细考察企业的产品和销售状况：基本门槛是年产值1000万元以上，连续三年产值稳定增长。万一企业无力支付租金，租赁公司可将设备变卖或转租其他企业。

　　市场新机会

　　目前世界上融资租赁排名前五十位的国家和地区中，近一半是发达国家，其融资租赁规模占全球市场将近90%的份额。这些国家的融资租赁交易额占固定资产投资总额的比率(即市场渗透率)，一般在15%-30%，有的高达40%。在美国，融资租赁业对GDP增长的贡献度已经超过了30%。

　　相比之下，国内银行背景的融资租赁业务仍还存在较大差距。银监会副主席蔡鄂生认为，“国际上应用融资租赁方式已较为成熟，融资租赁业发展较好的国家，租赁渗透率通常都在两位数，而我国仅为3%左右。”

　　而有厂商背景的融资租赁，市场潜力更为巨大。以汽车融资租赁市场为例。美国汽车批量销售中，有30%是卖给租赁公司的。全球每年的汽车销售额中，采用贷款和融资租赁方式销售的要占70%，而租赁方式又占了其中的60%左右。但在中国，这个数字尚不足千分之二。

　　这引得诸多厂商加大了融资租赁的业务。朱咏凯向《上海国资》介绍，目前相关企业更倾向于选择融资租赁而非银行贷款。在企业财务报表中，租金表现为长期应付款，而银行贷款更多地表现为短期。所以尽管融资租赁成本比贷款利率高，但还是会获得不少企业，尤其是无法得到银行贷款的中小企业的青睐。

　　“目标客户更多地是对商务方案敏感，而非单纯价格敏感。” 朱咏凯认为，融资租赁公司更擅长提供增值服务，如咨询服务等。其商务方案更有助于提高目标客户在行业中的地位、市场优势等。“比如安吉租赁节能环保板块的合同能源管理，就更多地向业务提供方和使用方提供了合同约定的细节探讨，如双方责任界定、及时应收账款催收、发生矛盾的调整等，融资租赁公司作为中间方提供的增值服务可使双方都受益。”（上海国资记者 孙玉敏）