耶伦“口误”或符合实际加息预期

　　距离耶伦“首秀”美联储利率决议后的新闻发布会已经整整过去了一周，但正是这位新就任主席会上的一句加息时间表态，令接下来美联储内部不少官员进行各自补充性说明和进一步解读，但不同表态反而在国际金融市场上泛起不少余波。在专家看来，虽然不能排除耶伦在会上的“口误”情况，但从当前美国经济复苏形势以及欧洲和日本在退出量化宽松政策上的表态来看，美国其实具备明年春季结束超低利率政策的底气。

　　对于量化宽松政策结束后与加息时间点的间隔，耶伦当时表示：“大约差不多6个月左右的一段时间或这一类的（时期长度）。但是，它取决于（经济情况）条件如何。”正是这样的表态令市场开始质疑一向“鸽派”的耶伦为何突现“鹰派”言论，暗示明年春季开始加息。当前美联储内部也声音不一。美国费城联储主席普罗索周二讲话时表示，“耶伦的讲话并没有‘口误’，其实金融市场已经预料到该时点可能出现升息了”。普罗索认为，经济已经复苏到足够让美联储收紧政策的地步，看到有迹象显示主要利率应该高于零。他预计利率将会在2015年末升至3%，2016年底为4%。与拥有2014年FOMC会议投票权的普罗索不同的是，亚特兰大联储行长丹尼斯·洛克哈特没有投票权，他当天讲话认为美联储首次升息与结束购债之间的时间差可能超过6个月。与上述两位表态相比观点较为中立的是美国达拉斯联储主席费舍尔，其表示：“无论是6个月还是多少个月，这是联邦基金委员会的意愿，我支持这一意愿。”在费舍尔看来，美联储将保持利率在近零水平，直至确信美国经济复苏已站稳脚跟，美联储必须警惕不要保持低利率过长时间。 

　　在外交学院国际经济学院副教授郭宏宇看来，耶伦一句加息时间几乎“激起千层浪”当然也在意料之中。郭宏宇认为，当前市场投资者过度关注解读美联储尤其是主席的每一句表态，因而耶伦在加息问题上相对稳定市场预期的表态反而引起市场波动。“当然也不排除耶伦当时措辞欠考虑而出现的‘口误’。”在郭宏宇看来，尽管不排除耶伦言辞失误的可能性，但美联储很可能在按照6个月的间隔即明年春季开始加息。