中韩拟借货币互换促本币贸易

韩国央行和韩国企划财政部12月4日发布的一份联合申明显示，该行已经与中国人民银行达成协议，将在本月内动用中韩两国3600亿元的货币互换协议，鼓励两国企业使用人民币或韩元进行双边贸易结算。

所谓货币互换，就是两个国家的中央银行签订一个协议，约定在某个时间内，以某种汇率可以换取多少数量的货币。2008年金融危机时，中国和多个国家或地区签订了货币互换协议，以期如果发生汇率风险能够互助以确保流动性无忧。

如今，随着危机过去，货币互换协议似乎更倾向于促进贸易功能——中国和相关地区可以“抛开”美元，直接以本币进行贸易结算，从而规避汇率风险。

可查的资料显示，韩国央行最早于2008年12月(次贷危机最激烈的时刻)与中国签订了260亿美元的双边货币互换协议。2011年10月，中国与韩国又将货币互换协议规模扩至3600亿元(64万亿韩元)，并延长期限至2014年。

“银行缺韩币头寸”

韩国央行和企划财政部在昨日表示，中韩两国央行将根据货币互换协议，各自在对方银行开设账户，并存入本国货币。两国央行然后均可将上述账户中的资金提供给本国的商业银行用于发放外币贷款，用于贸易票据的结算。

譬如，今后韩国国内银行可以贷款人民币给韩国进口企业，用于向中国出口企业缴纳货款。根据昨日公布的细节，韩国央行将在12月中旬选定一家贷款对象银行，并签订有关利用货币互换资金进行外币贷款的基本协议。贷款规模由上述指定银行自行申请，但韩国央行可以在必要时规定贷款额的上限和下限。贷款期限为三个月或六个月，贷款利率为上海银行间同业拆放利率(Shibor)。

据了解，为了方便中国央行与商业银行之间的韩元交易，韩国企划财政部同时修订了现行的相关制度。原本对于非居住者之间的韩币交易需要向韩国政府进行申报，但今后有关两国间货币互换资金的贷款则不再需要申报。

上述贷款安排究竟能够在多大程度上方便企业？

一位银行业内人士告诉早报记者，由于韩国在双边贸易中处于顺差状态，韩国外贸企业难以从韩国国内银行获得人民币，因此预计上述业务在韩国还是会有很大的市场需求的。

而对国内情况，另一位业内人士介绍，目前国内有部分银行可以做韩币贷款，譬如在威海等和韩国贸易额很多的城市，部分银行提供韩币贷款服务。但是对于大部分银行来说，“韩币贷款业务当然可以做，但是哪来的头寸呢？”因此预计新机制也能起到明显的作用。

另据上海社会科学院世界经济研究所副所长徐明棋介绍，中国与韩国签署了货币互换协议，更多的是表现为一种信贷安排，并不是真的投入相应的真实资金。这也就是说，将来如果做贸易结算，也不是说一定要每一笔交易都要两国央行互换货币，而只需要在额度内进行即可。

助力人民币国际化

韩国央行昨日表示，中韩两国的双边贸易虽然迅猛增长，但在实际结算中使用韩元或人民币结算的金额占比仍然非常小。因此，将货币互换协议的资金用于贸易结算，不仅能帮助两国企业降低贸易成本，还有助于两国政府推动本币国际化。

据路透社报道，中国是韩国最大的出口市场，占韩国出口总规模的约四分之一，但以人民币或韩元进行支付的规模只约占3%，大部分交易仍以美元结算。

一位银行业内人士在接受早报记者采访时表示，“由于国家在推进人民币的跨境贸易结算，一般情况下，在处理跨国贸易结算时，(银行)会优先向客户推荐使用人民币来结算；但企业在实际结算中，还是更多的选择美元。”

“现在货币互换协议可以用来进行双边贸易结算，意味着韩国企业可以随时通过韩国国内的商业银行来获得人民币，如果这一机制能够稳定下来，韩国企业在交易中或许就更加愿意使用人民币来结算。”上述人士表示。

值得一提的是，此前多有业内人士提醒，随着人民币快速升值周期结束，人民币贸易结算目前正面临增长瓶颈。目前推出互换协议促进贸易显然有助于人民币更好地国际化。

昨日也有专家提及，由于之前韩国和日本曾爆发领土纠纷，因此韩国和中国之间更好地促进贸易或许也有政治方面的考量。