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互联网票据融资平台层出不穷 须加快建统一交易市场

互联网票据融资平台层出不穷 须加快建统一交易市场


  目前,我国票据市场尚未像股票、外汇、银行间市场那样形成全国统一的交易市场。票据买卖需求信息、交易价格、票据信息查询等都处于割裂状态。建立全国统一的票据信息平台,实现票据报价、交易、查询的平台全国统一,将有助于突破地域对交易的限制,使市场参与者获取全面真实的市场信息,实现全国范围的交易,形成全国性的全国统一市场。

  建立全国统一的信息平台对票据业务发展意义重大

  1.票据业务对实体经济和银行业具有重要作用

  我国《票据法》明确规定了金融机构票据业务的开展必须遵循“真实票据原则”,即票据的签发和转让需要当事人之间具有真实的交易关系或债权债务关系。在“真实票据原则”的背景下,商业票据具有支付结算和融资工具的双重功能,这也使票据业务与实体经济运行保持着紧密联系, 对我国实体经济发展和银行经营发展都有巨大的推进作用。

  (1)票据业务直接支持着实体经济的发展

  一是票据承兑后,具备了信用增级和延期支付的优势,为实体企业支付结算提供了便利,有效加快了资金周转和商品流通,推进了国内贸易往来。全国票据累计承兑量/GDP之比由2001年的11.67% 上升至2014年的34.72%。

  二是票据贴现后,附加了银行信用,为实体经济特别是中小企业拓展了便捷融资渠道和低成本资金,有效降低了企业融资成本,扶持了企业发展。全国累计贴现量/GDP之比由2001年的6.72%上升至2014年的95.37%。

  (2)票据业务多方促进银行业的发展

  一是票据业务是银行贷款业务的调节器。在信贷需求不足时,商业银行往往加大贴现或转贴现买断票据等规模内业务的力度,以充分利用信贷规模,反之,则卖出票据,为企业贷款释放规模,从而有效平滑了贷款规模的波动,对银行业业绩有明显的稳定作用。

  二是票据业务能促进银行提升盈利水平。票据业务的发展可以给银行带来承兑手续费中间业务收入、贴现利息收入以及再贴现低成本资金,从而为银行扩盈增效提供有力支持。据预计,2014年度全行业票据业务盈利可达2000亿元以上,占整个银行业利润的10%以上。

  (3)票据业务有力促进了有效金融市场的发展

  一是票据市场竞争充分,其利率基本由供求关系决定,是我国价格发现功能最完善的金融子市场之一。票据贴现利率市场化进程在的一定程度上带动了存贷款利率的市场化进程。

  二是票据市场的创新推动了金融创新的发展。近几年,票据市场创新步伐明显加快,在产品方面,票据资产管理、票据同业业务、票据托管、票据衍生产品等新产品极大丰富了金融市场内涵;在参与主体方面,随着市场的发展,企业、银行、信托、基金、证券公司、财务公司等主体均参与到票据市场中,甚至个人也通过互联网金融平台加入其中,参与者的丰富也有效地促进了金融市场的完善和发展。

  1.建设全国统一的信息平台对票据业务的意义

  (1)全国统一的票据信息平台有助于形成全国性的全国统一票据市场

  目前,票据市场尚未像股票、外汇、银行间市场那样形成全国统一的交易市场。票据买卖需求信息、交易价格、票据信息查询等都处于割裂状态,缺少信息的公开和共享,沟通仍以点对点方式为主、沟通成本较高,票据业务的发展一直受到地理位置和区域的限制。建立全国统一的票据信息平台,实现票据报价、交易、查询的平台全国统一,将有助于突破地域对交易的限制,使市场参与者获取全面真实的市场信息,实现全国范围的交易,形成全国性的全国统一市场。

  (2)全国统一的票据信息平台有助于实现价格深度发现

  目前,割裂的票据交易市场,使同一票据品种在不同区域出现不同价格,信息真实性在过多的流转环节中打折较多,很难及时准确匹配到需求方,买卖信息的传播不畅也催生了一批服务特定区域的票据掮客、票据中介等,通过“寄生”在上下游企业、银行之间赚取信息差价,市场很难形成透明有效的价格体系。

  目前,部分银行以shibor利率作为票据市场的基准利率,但票据市场的走势除了资金面的因素,还明显受到信贷规模、监管政策等的影响,shibor利率走势与票据实际交易利率的差异仍较明显。建设全国统一的票据信息平台,将实现全国买卖交易信息的集中共享,从而有助于价格发现,形成各交易品种的全国统一有效价格体系。

  (3)全国统一的票据信息平台有助于推进票据市场的规范运行

  建设全国统一的票据信息平台,对报价、交易等操作执行全国统一的标准,将有助于探索形成行业业务执行标准,进一步有效规范市场经营行为,从而改变目前票据业务参与者因为各自机构设置和业务管理要求的不同,而产生的业务处理中标准不一的现象,有效提高业务办理的标准化水平,最终促使交易更加规范。同时,利用全国统一的票据信息平台发布票据监管规定和风险动态,将有助于提升各市场参与者对票据规章制度、风险防控、合规操作的认识和理解。

  目前,一些新的市场参与者,特别是非银行机构和个人投资者,对于票据市场合规和风险的理解仍比较欠缺,这也给票据掮客带来了更多的灰色操作空间,通过规范权威的平台与参与者进行合规风险信息的共享,将有助于改善市场参与者行为的合规性。

  (4)全国统一的票据信息平台有助于实现风险的科学管控

  票据业务风险涉及信用风险、市场风险、操作风险、道德风险等多个领域,且存在发案金额大、运作手法隐蔽等多个特点,借助全国统一的票据信息平台可以对票据报价及交易行为进行更严格、更规范、更全国统一的审查,降低票据的伪造、变造、克隆、丢失等风险。同时,全国统一的票据信息平台使得建立涵盖整个市场的信用评级、登记、查询、评价机制成为可能,从而使票据市场信用环境更加健全,降低市场信用风险。

  (5)全国统一的票据信息平台有助于提升票据市场的研究预测水平

  全国统一的票据信息平台将使建设全国性的票据数据库成为可能,通过全国统一的报价、交易平台,交易数据将打破地域限制,在平台汇总、积累,从而支持研究人员运用更多的科学、数学手段研究票据市场的中长期走势,提升市场预判水平,有利于减少市场盲目性,建立更加健康有序的市场发展环境。

  (6)全国统一的票据信息平台建设有助于票据评级评估机构的打造,能进一步推动企业信用的发展

  建设集合各国有银行及中小银行纸质票据的签发、承兑统一平台,对于未来加快发展我国票据评级评估机构建设,发现和挖掘票据签发、承兑信息流,特别对于企业、行业、产业的票据产品分类评级授信,以及完善票据经营管理机制,推动票据市场发展、提升企业社会信用,作用十分巨大。

  我国票据信息平台的现状与问题

  1.全国统一规范的票据信息平台的特点

  票据信息平台作为一个专业类的信息平台,总的来看,在结构上有如下几个基本特点。

  第一,层次性。票据信息平台具有技术系统的一切特征。它包括两方面:一是结构上的层次性,平台可以理解为由票据基本信息单元(交易数据、知识信息)、票据中间信息单元(统计数据)、票据高级信息单元(研究分析)三个层次构成,具有自下而上的“套箱式”结构。二是功能上的层次性。既包括票据数据库,也包括票据信息库,包含了票据信息的采集、发布、共享、整合、挖掘等层面的功能。

  第二,统一性。统一性就是票据信息一体化,它包括功能一体化和结构一体化两个方面。功能一体化是指票据信息平台改变了由若干个互相独立的系统分别来完成不同区域、参与主体的报价、交易、风险披露等功能的情况,改由同一个系统来完成。结构一体化是指票据信息平台具有统一的信息格式、数据接口、文本协议、操纵环境等结构,对各类市场相关信息均实行统一集中采集、管理,统一数据指标及信息口径标准,使信息平台的使用和开发按统一标准进行,确保横向和纵向兼容,保证票据技术系统的可持续发展,保障信息准确有效。

  第三,专业性。专业性就是采集与票据市场、票据业务相关信息,加以整理、发布,在实施信息集中基础上进行研究分析、预测咨询,挖掘信息价值,持续满足票据参与主体交易营销、业务发展、经营决策信息需求,建设成为业内相关票据市场信息最为完备,票据市场研究分析最为专业的信息平台。

  2.我国票据信息平台发展现状

  以2013年为界,我国票据信息平台的发展经历了两个阶段。

  (1)单一有限发展阶段

  2013年以前,票据交易仍以点对点的沟通为主,票据市场的网络化发展水平较低,票据信息平台较少,以中国外汇交易中心主办的“中国票据”网最为权威,受到市场的广泛认可。“中国票据”网实行会员制,实现了公开的报价平台功能、历史报价数据查询功能、部分政策法规和票据丧失信息共享功能以及会员市场研究交流功能。由于该网由外汇交易中心银行间同业拆借中心主办,其会员均为银行业金融机构。除“中国票据”网外,另一影响较大的票据信息平台是“中国票据网”(www.zgpjw.com),该平台也提供了票据报价发布平台,并提供存贷款发布信息。该平台对所有机构和个人开放,并设有票据知识、票据案例、法律法规、相关货币市场等内容。

  2009年10月,电子票据交易系统推出后, 目前,电子票据占到总票据交易的10%左右,交易均散落于各银行的票据业务信息平台上,基本上是由各票据经营机构根据各自的具体情况设计的,不系统、不统一、不专业,多为适应业务及管理而设计,支离破碎的信息及信息系统、平台难以形成规范化、标准化、可持续发展的信息平台。此外,各机构收集整理的票据风险信息也是既不完整又缺乏规范性,信息的对称性较弱。

  (2)互联网金融时代

  2013年起,互联网金融的浪潮也波及票据市场,网上票据融资平台层出不穷,票据中介参与者日众,票据信息平台也成为建设热点,日趋多元,数量急剧增加。截至2014年三季度,网上功能较接近综合信息平台的票据网站已有十三家。除了上述的两家平台,还有百姓金融网旗下的票据信息服务平台、汇通票据网、中国票据网(www.zgpj.net)、4000汇票网、金融一网、票据宝、淘票据、同城票据网、中国承兑汇票网等。

  这些网站或多或少具备了票据信息平台的部分功能,如大部分网站提供报价平台,对会员提供报价方信息以撮合线下交易。部分网站发布共享票据风险案例及监管新规,一些网站还提供风险票据信息查询。各平台对新兴科技的应用也日趋先进,部分平台设有微信客户端、在线客服等互动信息服务,百姓金融网旗下的票据信息服务平台甚至推出了智能手机客户端,支持iphone和安卓系统下的手机使用平台相关功能。

  3.现有信息平台存在的问题

  (1)建设标准缺少统一性,数据库体系各异

  现有的票据信息平台由各家企业自行设计开发,由于针对的客户群体不同,各平台的数据库体系各异,无论是需求反映的业务逻辑、还是系统的技术架构、接口标准、数据处理方法等,都是自成体系,缺少全国统一的标准。仅以各平台最主要的报价功能为例,有的平台展示票据交易类型、票据类型、年利率、期限,有的还显示承兑行、报价时间、票据所在地,有的还有国有、股份制等行别字段,有的则加注出票日期和出票行。

  可以说,展示的报价信息字段五花八门,各行其道,标准不一,相互之间缺乏全国统一性和协调性,互不兼容,无法对接,共享困难。给使用和研究带来了不便。各个平台技术力量存在差异,各自开发的软件又缺少全国统一标准,就使平台运行的稳定性、兼容性未能有效完善,平台系统的安全稳定运行不能得到有效保障。

  (2)信息发布缺少规范性,信息内容多有重复

  现有的各类票据信息相关的网站虽然多,但比较网站内容,基本都含有各种交易需求、报价信息以及票据基本知识和法律法规,散落在各个网站的不同板块。其中相当多的信息存在重复,一方面是各自为政、重复建设,造成资金、人力、物力和时间的大量浪费;另一方面重复的资讯信息也给信息使用者带来了不便,导致信息过剩和低效率。

  (3)平台功能缺少整体性,单一平台的功能不完备

  目前各平台都只各自具备了部分信息发布、共享功能,没有一家平台能完整、全面的实现票据信息平台应有的各项功能。以交易报价为主的票据宝,缺少风险防控和监管法规板块信息;以银行会员为主的“中国票据”网缺少基金、证券、财务公司等等新的市场参与者的报价信息。此外,目前所有的平台普遍缺少市场研究与预测相关信息。这些不完备给深入研究票据市场整体情况及价格情况都带来了阻碍,使用者仅登陆某一平台所获取的信息极其有限,不利于信息数据的整合,造成全流程的信息出现割裂。

  (4)风险把控缺少全局性,各自为政在风险隐患

  目前票据行业的风险控制出现高成本、低效率的现状。票据风险信息、出票行业风险信息、出票机构风险信息等均散落在网络各处,如法院信息网、全国性财经媒体、监管部门网站等各处,缺少统一归集的平台,各机构自行开发的平台受其力量所限,采集发布这些风险来源均很有限,多数仅采集法院信息,极不全面,很难全面掌握票据风险信息。

  其次,互联网存在的信息安全隐患也同样存在于票据信息平台领域。票据信息平台上大量的交易和信息交互发生在互联网上,一些涉密的客户和交易数据容易成为黑客篡取的对象,造成巨大损失。最后,目前各个信息平台对报价信息及票据的真伪并不作审查,给假票、伪票和票据违规操作提供了传播的平台,加剧的票据市场风险防控的难度。

  如何建设全国统一规范的票据信息平台

  1.转变观念,用发展的眼光认识全国统一信息平台的重要性

  (1)建设全国统一规范的票据信息平台是提升票据市场发展的必然要求

  一方面,是深入市场研究预测的必然要求。票据业务发展至今天,一级承兑市场和二级转贴现市场的交易量都达到几十万亿的水平,进入互联网金融时代后,交易的量级和增速都在加速攀升,作为市场交易核心的大中型商业银行,都想要加强对整个票据市场的研究、分析,提升预测水平,促使交易和市场走势更趋理性。新加入市场的基金、证券等金融机构甚至是个人投资者更是希望票据市场能像股票、外汇市场那样,提供全面的统一的数据信息,供其进行分析和决策。

  另一方面,是监管层提升科学监管水平的必然要求。监管部门也对票据市场的快速发展和层出不穷的产品创新报以越来越多的关注,对创新中出现的灰色操作和新进参与者对合规经营的忽视都予以了持续的跟踪,监管部门也需要掌握各方面的市场交易信息、价格信息和机构信息,才能准确判断票据市场发展动向,给予相应的引导和监督。这也要求能有全国统一规范的信息平台来支撑监管决策。

  (2)票据电子化进程的加快和票据IT系统建设的深入使全国统一的票据信息平台建设成为可能

  自2009年10月28日人民银行的电子商业汇票系统(ECDS)上线以来,电票的市场占有量也在逐年上升,至2013年,全国累计承兑票据20.3万亿,其中电子票据3.4241万亿,占比16.87%,电子票据已经成为市场上重要的交易种类。电子票据的推广促进了纸质票据数据的电子化,为建设全国统一的票据信息平台奠定了数据源基础。

  另外,票据业界IT系统的建设进一步深入也为统一的票据信息平台建设奠定了技术基础。实力雄厚的国有银行和较大的股份制商业银行纷纷开发出配套的票据业务系统,有些科技实力较强的商业银行已拥有了完整的全流程票据管理系统,加上现有的票据信息平台的推出运行都为建设全国统一的票据信息平台积累了规划和技术上的经验。

  (3)建设全国统一规范的票据信息平台是一项利在长远的全局性工作

  伴随着票据市场的快速发展,信息平台系统的开发必然是个周期长、推广久、更新多的建设过程,但是一旦建设并有效运行,将给票据市场监管、研究和业务发展模式带来巨大影响和变革。伴随着票据业务的长期持续发展和快速变革,以及互联网金融和智能时代快速发展的影响,全国统一信息平台的建设和完善也必将是推进票据市场变革发展的全局性工作。

  2.全国统一规范的票据信息平台建设构想

  (1)票据信息平台建设总体目标

  票据信息平台建设的重点是整合票据市场的信息资源,形成资源共享、数据安全、传递快捷、查询方便的统一平台。为此要建设基于完善规范的信息发布平台下的票据数据库,建设涵盖风险信息、监管信息、研究信息的票据信息库,形成“大数据”基础;搭建全覆盖、集中共享、系统联通、检索便捷、分析深入的全国统一的信息运营平台,实现信息采集、整合、挖掘功能。

  为金融票据同业提供有价值分析咨询,为金融宏观监管机构提供专业信息服务,打造成为国内票据市场和票据业务相关资料数据最为齐全,分析预测产品最为专业,能提供较高水平信息咨询服务的全国统一规范的信息平台。

  (2)构建规范全国统一的票据信息平台,应协调统一推进

  票据业务具有多重业务属性,既具有信贷业务属性,也具有支付功能,还具有资金和货币市场属性,多个监管机构均从自身的某个职能出发对票据市场展开监管引导,要建设全国统一的票据信息平台,就必须协调各方,统一推进。完全依靠市场参与机构自身,不利于解决对平台标准、技术体系的分歧,不利于信息传导和数据共享,最终将给平台的整体建设增加沟通协调成本和系统整合代价。票据信息平台的建设应以业务监管部门牵头、以技术雄厚的银行机构为推动主体,广泛吸纳各类参与主体意见,共同推进建设。

  (3)票据信息平台的层次性设想

  票据信息平台的功能可通过四大子平台建设实现:建设信息采集录入子平台,实现市场报价信息、风险信息、相关市场信息等各方面信息的集中入库;信息资讯发布子平台,实现票据各类相关信息的发布共享;建设信息研究评级子平台,通过对平台积累的信息的综合研究,实现票据市场方面的深度研究,并开展市场评级;建设信息分析预测子平台,利用先进的图像、趋势分析技术和模型研究,针对所搜集的综合票据数据及时进行专业分析,并支持用户开展宏观、中观、微观各层面多维度分析和趋势预测。

  (4)建设全国统一规范的票据信息平台需要打造先进的数据库体系

  要全面实现信息平台的各项功能,必须建立一个高效、统一的数据库基础。数据库是数据采集和数据传送的归宿,是进行信息分析和信息服务基础。数据库建设应兼顾先进性、可靠性、安全性、可维护性、使用的方便性。

  数据库建设中应实现数据标准化,推动票据统计指标的标准化,健全市场统一的客户、经营、统计分析、风险管理、监管报送和信息披露等方面的指标。只有保证数据资源的统一集中,才能提升其他应用系统的数据自动导入及维护水平,也便于专业人员数据二次加工和处理,从而通过整合,最终形成集数据采集、分析处理、快速传输、对外发布和方便查询的“一站式”信息发布系统。

  3.打造四大子系统,逐步构建全国统一的票据信息平台

  (1)建设标准化、覆盖面广的信息采集录入子平台

  准确、标准的海量票据信息和数据是票据信息平台的基础和生命,是实现票据信息的管理、使用、共享、挖掘的基础。信息采集录入子平台应来源广泛,实现各数据源平台数据的接入汇总,既将相关的人民银行、银监会、工商、税务、法院、统计等网站的数据信息自动对接导入子平台,又提供统一标准的界面供机构发布报价信息及交易需求信息,共同形成内容丰富的数据库库。

  信息采集录入子平台应覆盖信息面广,拥有海量相关非结构化信息,可按“科学规划、统一标准、规范流程”原则,整合票据相关经济金融信息、行业信息、市场信息、客户信息、合作伙伴信息以及报价信息、风险票据信息、票据知识、监管规章等各类非结构化数据。

  信息采集录入子平台应统一数据指标及信息口径标准,统一采集归口、利用数据信息技术建立索引,实现信息资料管理的科学化、规范化,实现信息集中管理。通过对非结构化信息进行标准化处理,打破信息壁垒,连接信息孤岛,最终使分散在不同地方的客户信息、产品信息、管理信息等集中起来。建立统一搜索功能、实现科学分类、开展信息标准化加工,实现互联互通和逻辑共享。

  信息采集录入子平台应建立数据质量控制机制,提高分类数据的准确性,实现数据质量的有效监测、分析、治理,促进票据信息科学准确,从而充分发挥信息资源的使用价值。如果数据源的清洗和维护不及时,不准确,将使得票据信息服务网络化、社会化、票据信息资源共享成为一句空话。

  (2)打造模型化、手段先进的信息分析预测子平台

  监测是决策的依据。建设信息分析预测子平台,开展应对性预测研究和储备,是票据信息平台深化应用的一项重要内容。信息分析预测子平台能提供全面的行业信息和各类分析报告以及丰富的数据分析。通过对采集的各方面原始数据进行分析、转换、挖掘、模型化处理后,生成多纬度数据分析报告及图表,为用户提供各层面票据分析数据,打造数据应用的一站式服务,实现面向用户的定制化预测咨询信息服务产品和模型化预测咨询。

  信息分析预测子平台系统可建设包含市场主体偏好指数、票据结构趋势指数、信用指数等组成的指数体系。通过该体系,运用科学模型建立宏观经济预警、区域监测评价等系统,从而对票据信息数据进行多角度、多层次、精细化、准确系统的分析,并展示出区域市场主体的发展情况。同时,能对机构交易行为和合规信息进行动态分析,并提供个性化、可定制的直观展示功能。通过科学预测预警方法建立一系列量化分析模型,实现票据市场预警,更好地刻画票据市场的运行趋势和情况。

  (3)建设模块化、可信度高的信息研究评级子平台

  在全国统一信息平台汇聚大量、真实的票据报价信息甚至是交易信息的基础上,票据市场评级将迈出实质性的步伐。通过采集、分析、过滤、归集本平台业务相关信息,并采集来自不同部门(其中包括:工商、税务等)的数据后,信息研究评级子平台可开发综合评级系统,实现对所有业务数据进行综合分析,生成各类市场主体的数量、发展趋势、行业分布状况、注册资金情况等行业信息报表,最终形成企业信用分析报告,从而为市场主体调研和生产经营提供支持。

  同时可建设完备的票据案件及风险票据信息共享系统,依托风险信息数据对风险事件进行分类分析,揭示行业内经济主体一定时间内违法违章行为的主要表现形式,以便机构及监管部门制定相应的监管防控措施。

  信息研究评级子平台能提供综合性票据信息研究平台。通过对各类数据应用需求进行详细分析,实现对各类数据的加工预处理,形成固定的格式和表单,储存在数据库中,实现基础研究项目成果的固化,支持重复调用,从而提高数据利用效率和使用便利,提升研究成果的应用覆盖面。

  (4)实现智能化、实效性强的信息资讯发布子平台

  信息资讯发布自平台要实现智能分类、科学发布,高效共享。智能分类即建立业务库、案例库、营销库、经验库、文化库、知识库,实现集中展现各类报表、信息功能。科学发布,即依托科技手段实现信息的自动展示、便捷查询和灵活使用,为用户提供深层次、多方位、多角度的资料,不断提升信息发布的时效性和实效性。

  高效共享即以数据库、信息库为支撑,实现数据的加载、维护、提取、分析等综合处理,根据需求合理设置功能,达到数据管理与应用一体,数据资源分级共享,分析汇总灵活方便等目标,从而进一步提高数据处理能力,使丰富的信息资源得到充分的开发和利用。

  (作者单位:中国工商银行票据营业部)


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